DIE GELEGENHEIT
LEDA
Unternehmensführung
(ESG) -Wachstum mit einem neuen Geschäftsmodell mit positiver Nettowirkung.
Der Wert eines Unternehmens hängt nicht mehr nur von seinen wirtschaftlichen Ergebnissen ab, sondern auch von der Art und Weise, wie es diesen Gewinn erzielt hat, unter Berücksichtigung der eingesetzten Ressourcen, seien es natürliche Ressourcen oder Humanressourcen.
Die Umsetzung der Grundsätze einer nachhaltigen Entwicklung eines Unternehmens schlägt sich heute in einem vergleichbaren Buchwert nieder.
Die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens hat somit eine doppelte Dimension und beeinflusst dessen Attraktivität direkt:
Investoren
Mitarbeiter
Diese notwendigen Veränderungen in der Welt und im Geschäftsuniversum ermöglichen es den Menschen, sich zu beteiligen und wirtschaftliche Leistungsfähigkeit und nachhaltige Entwicklung miteinander zu verbinden.
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In der Zeit nach der Pandemie sind die Ansprüche und Erwartungen von Arbeitnehmern, Unternehmern und Verbrauchern hinsichtlich der Bedeutung, die sie ihren Handlungen und den Dingen im Leben beimessen, gestiegen.
Darüber hinaus beschloss der Finanzstabilitätsrat (FSB) der G20 im Anschluss an die Cop21 Paris 2021, Klimarisiken in sein Management systemischer Risiken für die internationale Währungsstabilität einzubeziehen.
Das Klimarisiko ist mittlerweile in das Portfoliomanagement der Banken integriert. Nur Immobilienvermögen, das diese Kriterien erfüllt, kann nun finanziert und rückversichert werden.
Daher müssen ESG-Kriterien bereits in der Anfangsphase einer Investition berücksichtigt werden, wobei die damit verbundenen Risiken zu berücksichtigen sind. Das Ergebnis ist ein verantwortungsbewusstes Portfolio, das eine nachhaltige finanzielle Performance garantiert.
Auch gesellschaftliche und Governance-Aspekte spielen bei der Verwaltung des Immobilienportfolios eine Rolle. Erfüllt die Immobilie die Komfortanforderungen der Bewohner? Entsprechen die Arbeitsbedingungen auf Baustellen den Sicherheitsanforderungen? Sind die Beziehungen zu Teams und Aktionären intakt?
ESG-konformes Management bietet Investoren die Möglichkeit, ihr Immobilienportfolio zu erweitern. Der Kauf nachhaltiger Immobilien trägt zur Wertsteigerung (Miet- oder Wiederverkaufswert) bei, während Immobilien mit schlechter Performance zunehmend durch staatliche Maßnahmen bestraft werden.
CSR: Soziale Verantwortung des Unternehmens
Corporate Social Responsibility (CSR) ist die Verpflichtung von Unternehmen, ethisch zu handeln und soziale, ökologische und wirtschaftliche Belange in ihre Aktivitäten und Strategien zu integrieren, um zum Gemeinwohl beizutragen und gleichzeitig wirtschaftlich effizient zu bleiben. Laut der Definition der Europäischen Kommission beinhaltet CSR „die freiwillige Integration sozialer und ökologischer Belange durch Unternehmen in ihre Geschäftstätigkeit und den Umgang mit Stakeholdern“. Anders ausgedrückt: CSR bedeutet die praktische Umsetzung von Prinzipien nachhaltiger Entwicklung in Unternehmen oder Organisationen.
Es gibt daher nicht den einen CSR-Ansatz, sondern mehrere, die an die Struktur und die spezifischen Aktivitäten jedes Unternehmens angepasst sind.
ESG: Umwelt, Soziales und Unternehmensführung
ESG (Environment, Social and Governance) ist eine Reihe von Kriterien, die zur Messung der gesellschaftlichen und ökologischen Auswirkungen eines Unternehmens verwendet werden, und insbesondere:
Umweltkriterien: Bewertet die Umweltauswirkungen des Unternehmens und seinen Beitrag zur nachhaltigen Entwicklung. Beispiele: Reduzierung der CO2-Emissionen, Priorisierung des Recyclings, Förderung erneuerbarer Energien usw.
Soziale Kriterien: Bewertet die Initiativen des Unternehmens in Bezug auf Gesundheit, Wohlbefinden und sozialen Dialog. Beispiele: Achtung der Arbeitnehmerrechte, Respekt für Vielfalt, Inklusion von Menschen mit Behinderungen, Verhütung von Arbeitsunfällen usw.
Governance-Kriterien: Bewertet die Praktiken und Verfahren, auf denen das Unternehmen seine Entscheidungen gründet, die Bedürfnisse der Stakeholder erfüllt und die Gesetze einhält. Beispiele: Transparenz der Antikorruptionsmaßnahmen, Unabhängigkeit des Vorstands usw.
Was ist CSRD?
Die Richtlinie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung von Unternehmen (CSRD) ist eine Verordnung der Europäischen Union, die Transparenz erhöhen und Unternehmen für ihre Auswirkungen auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) zur Rechenschaft ziehen soll. Wenn Sie betroffen sind, sind Sie verpflichtet, einen Bericht über die Nachhaltigkeitspraktiken Ihres Unternehmens zu veröffentlichen.
IFRS-Standards,
qui régissent la comptabilité internationale, évoluent régulièrement pour s’adapter aux nouveaux enjeux économiques et financiers. Chaque mise à jour vise à renforcer la transparence et la comparabilité des états financiers et suit l’objectif de répondre aux besoins croissants des investisseurs et des entreprises.
C’est l’International Financial Reporting Standards Foundation (IFRS) qui est à l’initiative de l’International Sustainability Standards Board (ISSB). L’IFRS est une organisation à but non lucratif d’intérêt public, née en 2001.
ISSB
Das ISSB wurde im November 2012 auf der COP 26 in Glasgow angekündigt und soll Unternehmen bei ihrer nichtfinanziellen Berichterstattung unterstützen. Es reagiert auf eine Nachfrage des Finanzmarktes und ermöglicht die Stärkung der Standards für die Finanzberichterstattung und der ESG-Kriterien .
„Nachhaltigkeitsfaktoren werden zu einem integralen Bestandteil von Investitionsentscheidungen. Unternehmen sind zunehmend gefordert, qualitativ hochwertige, weltweit vergleichbare Informationen zu Nachhaltigkeitsrisiken und -chancen bereitzustellen, wie das Feedback aus zahlreichen Konsultationen mit Marktteilnehmern zeigt.“
Ziele des ISSB
Das ISSB verfolgt vier Hauptziele, die alle dem Wunsch entsprechen, die Unternehmensberichterstattung zu erleichtern, einen gemeinsamen globalen Rahmen zu schaffen und Investoren zu ermutigen, und zwar durch:
Entwicklung eines globalen Rahmens von Standards für nachhaltige Entwicklung;
Bereitstellung umfassender Nachhaltigkeitsinformationen für Investoren;
Unternehmen die Möglichkeit geben, ihre Informationen den internationalen Finanzmärkten zur Verfügung zu stellen;
Erleichterung der Kompatibilität mit rechtsgebietsspezifischen Informationen oder Informationen, die für einen breiteren Interessentenkreis bestimmt sind.
Die Organisation berücksichtigt das Konzept der doppelten Wesentlichkeit, d. h. den Zusammenhang zwischen den Auswirkungen der Unternehmenstätigkeit (auf Umwelt und Gesellschaft) und den Auswirkungen der Umwelt (wirtschaftlich, sozial und natürlich) auf die Unternehmensleistung. Die vom ISSB basierend auf diesem Konzept entwickelten internationalen Standards unterstützen Unternehmen bei der Kommunikation dieser beiden Aspekte, um Risiken und Chancen im Zusammenhang mit nachhaltiger Entwicklung zu identifizieren und nachhaltiges finanzielles Wachstum zu fördern.
Der ISSB basiert auf zwei Hauptstandards für die Nachhaltigkeitsberichterstattung. Sie wurden im März 2023 veröffentlicht, traten Anfang 2024 in Kraft und gelten ab sofort für die Finanzberichte von Unternehmen. Jedes Land und jede Branche kann selbst entscheiden, ob IFRS S1 und S2 für ihre Unternehmen verpflichtend sind. Beide Standards berücksichtigen die Empfehlungen der Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD).
IFRS S1: Nachhaltigkeitsbezogene Finanzinformationen
IFRS (International Financial Reporting Standards) S1 baut auf internationalen Rechnungslegungsstandards auf und wendet diese auf den Nicht-Finanzsektor an. Unternehmen sind verpflichtet, sämtliche Informationen über ihre nachhaltigkeitsbezogenen Risiken und Chancen offenzulegen, die sich kurz-, mittel- oder langfristig auf Cashflows, den Zugang zu Finanzierungen oder die Kapitalkosten auswirken können.
Darüber hinaus werden in IFRS S1 allgemeine Anforderungen an den Inhalt und die Darstellung dieser Informationen festgelegt, damit diese für Entscheidungen über die Bereitstellung von Ressourcen für das Unternehmen verwendet werden können.
IFRS S2: Angaben zu Risiken und Chancen des Klimawandels
Der zweite Standard des ISSB, IFRS S2 , konzentriert sich auf das Klima und basiert auf IFRS S1. Dieser Standard verpflichtet Unternehmen, in ihren Finanzberichten Informationen über klimabezogene Risiken und Chancen offenzulegen, die sich wiederum auf Cashflows, Kapitalkosten und den Zugang zu Finanzierungen auswirken könnten.
Dieser Standard bezieht sich auf Klimarisiken, denen das Unternehmen ausgesetzt sein kann: physische Risiken (Extremereignisse, Naturkatastrophen) und Risiken im Zusammenhang mit der Umstellung, beispielsweise auf den Energiesektor, um auf die Herausforderungen des Klimawandels zu reagieren.
Wie steht es um die Anwendung der ISSB-Standards in der Wirtschaft?
Les normes IFRS S1 et S2 s’appliquent aux rapports financiers annuels des entreprises depuis le 1er Janvier 2024. Si une entreprise divulgue des informations liées à l’ISFR S1, elle doit également fournir les informations relatives à l’ISFR S2. Les entreprises qui appliquent les normes de développement durable de l’ISSB s’engagent dans une démarche d’amélioration de leur durabilité et de transparence auprès de leurs parties prenantes, particulièrement les investisseurs.
La mise en œuvre de ces normes comporte plusieurs étapes cruciales.
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Étape 1 : Comprendre intégralement les normes IFRS afin de bien saisir leur champ d’action, se familiariser avec leurs exigences et les enjeux pour l’entreprise.
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Étape 2 : Évaluer la situation actuelle en terme de développement durable, en étudiant les actions existantes et en identifiant les domaines d'amélioration afin de déterminer comment appliquer les normes de l’ISSB.
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Étape 3 : Collaborer pour collecter les informations requises par les normes. Pour qu’elle soit aussi exhaustive que possible, la collecte des données doit se faire de manière collaborative entre différentes parties de l'organisation.
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Étape 4 : Préparer et présenter les données de manière claire et transparente. Une fois les données collectées, elles doivent être présentées conformément aux normes de l’ISSB, avec des rapports compréhensibles pour les parties prenantes.
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Étape 5 : Contrôler et mettre à jour régulièrement les informations fournies pour assurer leur pertinence, leur précision et suivre les évolutions de l’entreprise en matière de durabilité.
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Étape 6 : Se tenir au courant des mises à jour des normes de l’ISSB, afin de garantir la conformité de l’organisation et l’intégration des dernières exigences de durabilité.
Sources :
Introduction to ISSB and IFRS Sustainability Disclosure Standards - IFRS
L’ISSB publie ses normes inaugurales de reporting en matière de durabilité - IFRS
AMF sur la consultation de l’ISSB - AMF
IFRS S1 General Requirements - IFRS
IFRS S2 Climate-related disclosures - IFRS
UN Statement on the Standards to be developed by the ISSB - ONU
Le cadre européen se dessine, malgré les pressions de toutes parts qui montrent bien à quel point l’enjeu de la comptabilité écologique et sociale est fondamental. La Commission européenne a publié les textes de ces futures normes, qui s’inscrivent dans le cadre de la directive dite CSRD, et définissent les informations extra-financières que plus de 50 000 entreprises européennes commenceront à produire en 2025. Il a fallu faire quelques concessions par rapport au projet initial, mais l’Union européenne (UE) campe sur un principe majeur, celui de la double matérialité : il s’agit de prendre en compte non seulement l’impact des facteurs environnementaux et sociaux sur les profits de l’entreprise (matérialité financière) mais aussi l’impact de l’entreprise elle-même sur la nature et la société.
Elles doivent aussi décrire dans leurs rapports annuels leurs stratégies relatives au climat, même si la norme ne va pas trop dans le détail. "Est-ce que c'est juste le patron ou la patronne de la com' qui a fait un truc, ou est-ce que le comité exécutif s'est assis, et il y a bien des budgets, des investissements, présentés sur cinq, dix ans?"
Les normes assurent "que ce qu'elles font en réalité est détaillé dans un langage qui est commun à toutes les entreprises", explique encore Emmanuel Faber (Président de l'ISSB), qui assume l'avènement d'une comptabilité carbone. La vérification sera "faite par les auditeurs financiers des entreprises de façon à ce que la connexion avec le langage financier soit totale", détaille-t-il. "On passe de choses qui sont posées en l'air à un système qui est complètement à l'intérieur des process de l'entreprise".
"Fidèle et sincère"
Les normes sont soit adoptées volontairement par les entreprises, soit rendues obligatoires par les États.
Japon, Royaume-Uni, Singapour, Hong Kong, Brésil, Nigeria, Egypte et d'autres semblent bien partis pour les appliquer, détaille Emmanuel Faber. L'Union européenne développe ses propres normes au périmètre beaucoup plus ambitieux, incluant la biodiversité ou les droits humains: elles devraient être compatibles avec l'ISSB, escompte son chef, qui souligne que la biodiversité sera l'objet des normes suivantes. Quant à la Chine, Emmanuel Faber, sans prédire l'avenir, se félicite du "soutien" du gouvernement à ses travaux. "On ne peut pas faire sans la Chine", répète-t-il en tout cas.
En 2025, ainsi, de premiers rapports annuels seront publiés par des entreprises avec ces nouvelles normes, portant sur leur exercice 2024, dans lesquels l'empreinte carbone publiée sera censée être aussi "fidèle et sincère" que ses états financiers. Sous peine d'être épinglés par les gendarmes des marchés, protecteurs des actionnaires.
En théorie, les entreprises devront donc avertir leurs actionnaires lorsque leurs trajectoires "carbone" changeront, tout comme aujourd'hui elles doivent lancer des "avertissements sur résultat" ("profit warning") quand elles anticipent une chute de rentabilité. "Une entreprise qui fait un "carbon warning" sera sanctionnée de la même façon qu'une entreprise qui fait un +profit warning+", imagine Emmanuel Faber.