Réorienter l’épargne : un levier de croissance que nous ne saisissons pas

Réorienter l’épargne : un levier de croissance sous-estimé

Un élément essentiel est trop souvent oublié dans le débat :

l’épargne des Français s’est excessivement financiarisée au cours des dix dernières années.

Historiquement, la répartition était relativement équilibrée :

environ 15 % orientés vers l’immobilier, contre 5 % vers les produits financiers.

Aujourd’hui, la proportion s’est inversée :

15 % en financier, à peine 5 % en immobilier.

Certains très intelligemment on su confisquer cette manne financière et la dirigée dans le tertiaire, des bureaux vides aujourd’hui ainsi que la pierre papier qui désormais investit l’épargne des français en Allemagne et en Espagne. De qui se moque t -on ?

Il est nécessaire que notre épargne soit investit dans nos territoires pour impacter l’économie réelle créer des emplois non délocalisables des taxes etc ..

Les investisseurs sont là il s’agit de démontrer l’opportunité de la performance qu'ils riquent de pas être saisi - faire converger les intérêts communs de créer et vivre dans des logements mieux pensés plus fluides, plus agréables à vivre, conservant une accessibilité réelle a tout âge et condition, réduire les charges inutiles. C'est aussi ca les critères ESG - sans opposer sans diviser, avec pédagogie réconcilier les deux mondes. la détermination de la valeur n'est pas seulement économique mais aussi aor comment le produit est réalis.

Ce simple renversement n’est pas neutre.

Il explique en grande partie le ralentissement de la construction, la perte de capacité productive et la raréfaction de l’offre de logements.

Un rééquilibrage raisonnable de l'adossement de l'épargne des francais suffirait pourtant à :

• réinjecter massivement des capitaux dans l’économie réelle,

• redynamiser le secteur de la construction,

• recréer des emplois non délocalisables,

• et générer plusieurs points de croissance aujourd’hui manquants.

L’investissement immobilier performant redevient alors ce qu’il n’aurait jamais dû cesser d’être :

un actif de croissance à forte valeur ajoutée.

Pourquoi l’immobilier ESG

Les logements conçus selon des critères environnementaux et d’usage exigeants sont :

• résilients réglementairement,

• sans charges d’usage,

• à charges de détention maîtrisées,

• et donc durablement attractifs, tant pour l’investisseur que pour l’occupant.

Sur la place parisienne plusieurs milliards attendent pour être adossés sur des supports ESG ..

Mais beaucoup continuent à pratiquer une politique de l’autruche, attendant que la valeur s’érode

avant d’agir.

Or, un produit a une durée de vie.

Attendre la fin de cycle pour réagir, c’est accepter une décote évitable.

Défiscalisation : un faux bon signal

Les lois de défiscalisation ne constituent pas, selon moi, la bonne réponse.

Elles risquent de reproduire les erreurs du passé :

subventionner l’ordinaire, voire le médiocre, au lieu d’encourager l’excellence.

Les produits réellement performants n’ont pas besoin d’aides artificielles.

Ils nécessitent en revanche :

• une ingénierie patrimoniale sérieuse,

• des schémas de détention adaptés,

• et une vision long terme.

C’est précisément là que réside la croissance :

dans l’application intelligente des nouvelles normes, pas dans leur contournement.

`Plafonnement des loyers : un outil de régulation, pas une sanction

Le plafonnement des loyers n’est ni une aberration ni une exception française.

Il existe ailleurs en Europe, pour une raison simple :

le marché ne s’équilibre pas naturellement lorsque la qualité ne suit pas. (article à lire)

La vraie question : qu’est-ce qui crée de la valeur ?

La valeur ne vient ni du discours, ni de la nostalgie des modèles passés.

Elle vient :

• de la qualité d’usage,

• du confort réel,

• de la maîtrise des charges,

• de la résilience face aux normes futures,

• et de la satisfaction durable des occupants.

Quand on est propriétaire, on entretient son bien pour le vendre dans de bonnes conditions.

`Quand on est bailleur, on doit penser en production continue :

maintenir la qualité pour préserver la valeur.C’est cette pédagogie qui manque encore.

Et tant que cette direction ne sera pas clairement assumée, le marché avancera à contretemps.

La croissance ne viendra ni d’une nostalgie fiscale, ni d’un immobilisme réglementaire.

Elle viendra des acteurs, collectivement,

lorsqu’ils accepteront enfin de regarder où se situe réellement la valeur et les avantages que ca

peut apporter au français en matière de pouvoir d’achat.